В последние месяцы мы наблюдаем настоящий расцвет OTC-проектов. OTC — “over the counter”, то есть внебиржевые платформы, которые предлагают пользователю купить BTC или другие токены без захода на криптобиржу. На этот рынок приходят и новые игроки, и уже опытные — например, Binance, Kraken и прочие криптобиржи. В то время как курс биткоина продолжает снижаться — спрос на него только растет, а значит развиваются и сервисы, чтобы этот спрос удовлетворить.
Интерес бирж к этой сфере понятен и основан на двух основных факторах. Во-первых, пользователи сейчас активно выводят с них средства, многие маленькие биржи были вынуждены в последние полгода сильно сократить штаты сотрудников, а то и вовсе закрыться. И даже гиганты сталкиваются с оттоком капитала. Вот, например, данные по динамике депозитов на топ-7 BTC-бирж за последние 3 месяца. В целом картина выглядит для них удручающе.
Подсоединение OTC-платформы позволит биржам сохранить участие в движении капиталов хотя бы части уходящих клиентов. Особенно удручающе выглядит ситуация с депозитами и объемами торгов у децентрализованных бирж, которые в конце прошлого и начале этого года пережили свою волну хайпа. График ниже говорит сам за себя:
За счет OTC-проектов криптобиржи смогут перекрыть снижение доходов по своей основной деятельности. Да и любое развитие инфраструктуры даже для лояльных трейдеров в итоге пойдет площадкам на пользу. Тем более, что готовая база клиентов под новое начинание у них уже по сути создана — нужно лишь предоставить им сам продукт.
Очень активны в этом поле Binance — еще в ноябре прошлого года блокчейн-инкубатор Binance Labs инвестировал в американскую внебиржевую платформу Koi Trading 3 миллиона долларов. А буквально неделю назад крупнейшая криптобиржа запустила и собственную OTC-площадку — пока, правда, там отсутствует возможность работы с фиатом, а ордера принимаются от 20 BTC. Все сделки анонимны и не попадают в общий биржевой “стакан” Binance.
Крупнейшая криптовалютная компания США Coinbase также работает над собственной OTC-платформой. «Мы решили, что для наших клиентов будет огромным преимуществом возможность использовать нашу биржу и OTC-платформу», — отметила глава по институциональным продажам Coinbase Кристин Сэндлер.
Топовая американская криптовалютная биржа Bittrex в середине января объявила о запуске своей OTC-платформы. Она будет поддерживать около 200 криптовалют и токенов, а также будет обеспечивать «гарантированное ценообразование» для крупных сделок. Здесь имеются в виду операции на сумму $250 тысяч и более.
При этом дела у уже запущенных OTC-платформ идут успешно — многим даже пришлось поднимать минимальный порог для сделок из-за ажиотажного спроса среди инвесторов. Так, в начале января представители внебиржевого криптовалютного дилера Cumberland сообщили, что на их платформе число покупателей превысило количество продавцов. В первую неделю доля желающих приобрести биткоин выросла до 60%, хотя обычно находилась в паритете с продающими. Кстати, в прошлом году компания добавила поддержку других фиатных валют помимо USD, и вот какие доли в итоге заняли топ-4 валюты в общем объеме транзакций:
Нью-йоркский внебиржевой дилер Genesis Global Trading заявил, что в 2018 году объем OTC-сделок на Genesis вырос на 50%. При этом менее чем за год компания выдала институциональным клиентам криптовалютных займов на целый $1 млрд. Дилер выдает займы не только в BTC, но и в Ethereum, XRP, Bitcoin Cash. Этот инструмент часто используют хэдж-фонды для подстраховки своих позиций или при игре на понижение криптовалютных курсов.
Не отстают и OTC-платформы, ориентированные на массового пользователя. Статистика на LocalBitcoins сейчас показывает уровни, близкие к тем, что мы наблюдали в конце 2017 года.
Особенно большую активность проявляют страны с гиперинфляцией либо в целом нестабильной финансовой системой, где есть риск резких скачков курса. К таким, например, относятся Венесуэла и Аргентина. Неожиданно активна на этом рынке и Россия, которая может в сравнении с этими странами похвастаться сравнительно низким уровнем инфляции.
На данный момент глобально в хороших OTC-предложениях заинтересованы и массовые клиенты, и крупные инвесторы, и бизнес. Для последних подобные сделки — удобный способ переправить капитал за рубеж, особенно если он не совсем “белый”. Представители OTC-рынка ожидают, что у всех трех категорий клиентов в этом секторе интерес к внебиржевым сделкам с биткоином будет только расти.
Автор: Екатерина Скобицкая, Inception Fund
